GDP ไทยโต 1.9% ในไตรมาส 2/2569 ชะลอจากไตรมาสแรก แต่สภาพัฒน์ยังปรับเป้าทั้งปีขึ้น
สำนักงานสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (สศช.) หรือ ‘สภาพัฒน์’ แถลงตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ไตรมาสที่ 2 ของปี 2569 ขยายตัว 1.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ชะลอตัวลงจากไตรมาสแรกของปีที่ขยายตัวถึง 2.8% ทว่าภาพรวมทั้งปียังคงดูดีขึ้น โดยสภาพัฒน์ปรับเพิ่มประมาณการเศรษฐกิจไทยทั้งปี 2569 เป็นขยายตัวในกรอบ 2.0-2.5% จากเดิมที่คาดไว้ 1.5-2.5%
การแถลงครั้งนี้มีนัยต่อทิศทางนโยบายการเงิน เนื่องจากธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ระบุไว้ก่อนหน้านี้ว่าจะรอดูตัวเลข GDP ไตรมาส 2 จากสภาพัฒน์ ก่อนนำไปประกอบการพิจารณาทบทวนประมาณการเศรษฐกิจไทยปี 2569 ในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) วันที่ 26 สิงหาคมนี้ โดยก่อนหน้านี้ กนง. เคยประเมินว่า GDP ปีนี้จะขยายตัวได้ราว 2.3%
ก่อนการแถลง ภาคเอกชนเองก็มีสัญญาณเตือนมาก่อนแล้วว่าไตรมาส 2 อาจชะลอตัวลง โดยกระทรวงการคลังเคยระบุว่าไตรมาส 2 อาจ “drop” ลงจากผลกระทบความตึงเครียดในตะวันออกกลาง หลังไตรมาสแรกเติบโตแบบเหนือความคาดหมายจากแรงหนุนของการลงทุนรวมที่พุ่งถึง 9.9% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 44 ไตรมาส (นับตั้งแต่ไตรมาส 1 ปี 2558) โดยการลงทุนภาคเอกชนขยายตัวถึง 10.1% ขณะเดียวกันไทยยังบันทึกการขาดดุลการค้าครั้งแรกในรอบ 14 ไตรมาส จากการนำเข้าทองคำจำนวนมาก
ปรับเป้าทั้งปีขึ้น แม้ไตรมาสล่าสุดจะชะลอ
สภาพัฒน์ปรับเพิ่มกรอบประมาณการ GDP ทั้งปี 2569 เป็น 2.0-2.5% จากกรอบเดิม 1.5-2.5% สอดคล้องกับที่กระทรวงการคลังเพิ่งปรับเพิ่มประมาณการ GDP ปี 2569 ขึ้นเป็น 2.5% จากเดิม 1.6% เมื่อไม่นานนี้เช่นกัน
โดยฝ่ายวิเคราะห์บางแห่งมองว่าเครื่องยนต์หลักที่จะขับเคลื่อนเศรษฐกิจในระยะถัดไปคือ “การลงทุน” ซึ่งได้รับแรงหนุนจากโครงการที่ได้รับการส่งเสริมจากสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (บีโอไอ)
เป้าสภาพัฒน์สูงกว่า OECD ชัดเจน
องค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD) เผยแพร่รายงาน Economic Outlook ฉบับเดือนมิถุนายน 2569 ประเมินว่าเศรษฐกิจไทยปี 2569 จะขยายตัวเพียง 1.7% เท่านั้น ต่ำกว่ากรอบล่างของสภาพัฒน์
โดย OECD ระบุว่าสาเหตุหลักมาจากผลกระทบของความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ฉุดทั้งการค้าและอุปสงค์ในประเทศ พร้อมคาดว่าการส่งออกและการลงทุนจะอ่อนแอเป็นพิเศษในไตรมาส 2 ก่อนที่เศรษฐกิจจะฟื้นตัวขึ้นเป็น 2.1% ในปี 2570 เมื่อผลกระทบจากความขัดแย้งคลี่คลายลง
สัญญาณเตือนจากภาคธุรกิจขนาดเล็ก
ขณะที่ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคดูมีเสถียรภาพ ผลสำรวจดัชนีความสามารถในการแข่งขันของธุรกิจ SMEs ไทยในไตรมาส 2/2569 โดยศูนย์พยากรณ์เศรษฐกิจและธุรกิจ มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย กลับปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 45.1 จุด ลดลง 0.8 จุดจากไตรมาสก่อนหน้า (45.9 จุด)
โดยความสามารถในการทำกำไรของผู้ประกอบการ SME ยังคงลดลงต่อเนื่อง สะท้อนภาพเศรษฐกิจที่ตัวเลขระดับประเทศฟื้นตัว แต่ผู้ประกอบการรายย่อยยังไม่รู้สึกถึงแรงส่งดังกล่าว ซึ่งเทียบปีต่อปี ไตรมาส 2/2569 ที่โต 1.9% ชะลอลงจากไตรมาส 2/2568 ที่เคยขยายตัวถึง 2.8%
ในช่วงเวลาใกล้เคียงกัน เศรษฐกิจสหรัฐฯ ไตรมาส 2/2569 ขยายตัวเพียง 1.5% ต่ำกว่าคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ขณะที่เศรษฐกิจจีนไตรมาส 2/2569 ขยายตัว 4.3% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่า 3 ปี สะท้อนว่าการชะลอตัวเป็นแนวโน้มที่เกิดขึ้นในหลายประเทศเศรษฐกิจหลักพร้อมกัน ไม่ใช่ปรากฏการณ์เฉพาะของไทย
ทำไม GDP โต แต่ประชาชนยังรู้สึกว่าเศรษฐกิจไม่ดี
คำตอบอยู่ที่โครงสร้างของการเติบโต การส่งออกสินค้าเทคโนโลยีหรือการลงทุนในโครงการขนาดใหญ่อาจสร้างมูลค่าทางเศรษฐกิจสูง แต่เม็ดเงินไม่ได้กระจายเข้าสู่รายได้ของครัวเรือนและธุรกิจขนาดเล็กอย่างรวดเร็ว
ขณะเดียวกัน การบริโภคภาคเอกชนที่สภาพัฒน์คาดว่าจะโต 2.6% ยังถูกจำกัดด้วยภาระหนี้ รายได้ที่ฟื้นตัวช้า และค่าครองชีพที่เพิ่มขึ้น ธปท.ระบุว่าครัวเรือนส่วนใหญ่ยังเผชิญแรงกดดันจากรายได้ที่ชะลอลงและต้นทุนการดำรงชีวิตที่สูงขึ้น ส่วนดัชนีความเชื่อมั่นธุรกิจเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 46.7 ต่ำกว่าระดับ 50 ซึ่งสะท้อนภาวะความเชื่อมั่นที่ยังอ่อนแอ จึงเกิดปรากฏการณ์คล้าย “เศรษฐกิจสองความเร็ว” คือ โลกแรก การส่งออก เทคโนโลยี อิเล็กทรอนิกส์ AI และการลงทุนขนาดใหญ่ขยายตัวสูง และโลกที่สอง ครัวเรือน SME โรงงานดั้งเดิม และธุรกิจที่พึ่งพากำลังซื้อในประเทศยังฟื้นช้า
อย่างไรก็ตาม ตัวเลข GDP ไตรมาส 2 นี้จะถูกนำไปใช้ประกอบการประชุม กนง.วันที่ 26 สิงหาคม ว่าจะมีการทบทวนกรอบประมาณการเศรษฐกิจไทยปี 2569 หรือไม่ ท่ามกลางมุมมองที่แตกต่างกันระหว่างหน่วยงานในประเทศที่ยังมองบวก กับมุมมองระมัดระวังของ OECD ที่ยังกังวลผลกระทบจากความขัดแย้งตะวันออกกลางและปัจจัยเสี่ยงด้านการค้าโลก
